EURO-DOLLAR ENTERED FINAL ACCELERATION OF BEAR MOVE

Widespread fears about the severity of fiscal consolidation in the Euro zone and its impact upon the European recovery are hurting the Euro but the European currency’s down trend has already transited from a mature stage into the final acceleration phase that heralds a selling climax ahead.

We advise vigilance and avoiding complacency as the market’s nearly unanimous bearish view is accompanied by massive amounts of short Euro positions that can make it vulnerable to reversal shocks.

CONSIDERATIONS SUPPLEMENTAIRES SUR LE PROGRAMME DE STABILISATION DES MARCHES ET SON IMPACT SUR L'EUR-USD

Dans les 'Considérations préliminaires…' j'ai essayé de souligner l'idée que les achats de titres de la dette souveraine des pays vulnérables de la zone Euro commencés hier par la Banque Centrale Européenne augmentaient l'offre ainsi que la liquidité en Euros, et par conséquent constituent un facteur susceptible de peser sur la monnaie européenne dans les marchés de changes.

Alors que l'ampleur du programme de soutien annonçé dimanche soir est susceptible de stabiliser le marché de la dette souveraine et dégeler les marchés de crédit qui s'étaient grippés la semaine dernière, les conséquences sur l'EUR-USD sont loin d'être aussi claires.
A cet égard il faut se concentrer sur les initiatives de la BCE.

Alors que l'ampleur du programme de soutien annonçé dimanche soir est susceptible de stabiliser le marché de la dette souveraine et dégeler les marchés de crédit qui s'étaient grippés la semaine dernière, les conséquences sur l'EUR-USD sont loin d'être aussi claires.
A cet égard il faut se concentrer sur les initiatives de la BCE.

WHILE ATHENS BURNS

While Athens is burning the crisis is engulfing the Euro area and threatens to go global.

Two days ago we signalled that Governments need to rapidly get ahead of the curve to contain the swift transformation of a serious crisis into a wider and otherwise more devastating stage when spreading sovereign debt risk morphs into the alarming perception of counterparty risk in the credit markets and creates conditions for the rapid paralysis and eventual implosion of the financial system.

EUROPEAN SOVEREIGN DEBT CRISIS:
GOVERNMENTS NEED TO GET AHEAD OF THE CURVE

The Greek debt crisis carries the serious risk of spreading to other potential weak links in the Euro area and the market reaction to the bail out plan for Greece has highlighted the persistent risk of contagion that could rapidly morph into an otherwise considerably more serious European debt crisis.